中信证券成立“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划”

　　12月16日，华夏资本管理有限公司“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划”正式成立，并拟按相关规定完成备案工作后在深交所挂牌。该产品共募集资金43.95亿元，分为A、B两类资产支持证券，其中A类证券期限不超过18年，预期收益率为6.17%，B类证券期限不超过4年，不设预期收益率，以满足不同风险偏好、不同收益率要求的投资者需求。

　　该产品以苏宁云商旗下11家门店资产为目标资产，通过资产支持专项计划、私募基金等载体和交易结构设计，首次将商贸物业纳入证券化标的，使投资者获得物业租金和资产增值收益，是继“中信启航专项资产管理计划”后推进房地产投资基金（REITs）发展的又一次创新尝试。

　　华夏资本设立“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划”发行资产支持证券，以合格机构投资人交付的认购资金向苏宁云商收购其持有的优先债的部分收益权以及“中信苏宁云创私募投资基金”的全部基金份额，从而最终实现苏宁云商就该等11处门店物业资产出表。“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划”所持有的优先债收益权及“中信苏宁云创私募投资基金”的基金份额收益主要来源于项目公司就出租门店物业收取的租金，使得该计划的受益凭证具有准REITs产品的性质；若未来立法及政策条件成熟，该计划拟在近年内实现次级受益凭证权益的境内或境外公开发行，或成为中国首例真正意义上的公募REITs产品。

　　同时，本次苏宁云创产品的发行，也是深交所中小板上市公司首次通过资产证券化业务成功融资，有助于苏宁云商盘活存量资产，形成更为高效的资产运营模式。深交所将在完善风险控制要求与投资者适当性管理的基础上，继续推动场内REITs产品的创新发展。